Delniški trgi po svetu so včeraj doživeli večje padce cen. Največ je izgubil italijanski delniški indeks MIB, ki se je zaključil 5% nižje. Nemški DAX je izgubil 2,5% in končal pri 6606 točkah, medtem ko je ameriški S&P500 1,7% in dan zaključil pri 1358 točkah. Slovenski SBI TOP se je znižal za 0,4% in bil na koncu dneva vreden 591 točk.
Cena zlata je narasla za 1,1% na 1.660 dolarjev na unčo, nafta WTI se pa je pocenila za 1,3% na 101 dolar za sod.
Zahtevana donosnost obveznic držav Italije, Španije in drugih se je znova pričela višati. Očitno povečana likvidnost zaradi operacij Evropske centralne banke (LTRO) niso dovolj, da bi preložile krizo za več kot pol leta (oz. 4 mesece).
Včeraj smo si pogledali vpliv tveganja na ceno zavarovanja (opcije). Danes bomo pa preverili, kakšen vpliv ima čas na ceno zavarovanja (opcije). Najenostavnejši primer je zavarovanje avtomobila. Kaj mislite, koliko bi plačali za zavarovanje vašega konjička, če bi ga želeli zavarovati za 10 let? Kaj pa za 1 leto? Pa za 1 mesec? Kaj pa za 10 minut?
Kot ste lahko že ugotovili, cena zavarovanj pada z ročnostjo obdobja zavarovanja – krajše kot je obdobje, nižja je cena zavarovanja. Enako je pri cenah opcij. Vrednost opcije bo zelo visoka, če bo do dospetja moralo preteči še veliko časa. Če pa je rok dospetja opcije jutri, pa bo (časovna) vrednost opcije zelo majhna.
Parameter (grška črka), ki nam kaže za koliko vsak dan naša opcija izgublja vrednosti zaradi krajšanja časa do dospelosti, je Theta. Theta nam torej pokaže, za koliko bo padla vrednost nakupljene opcije s pretekom enega dneva. Bolj kot je datum dospetja oddaljen od danes, manjši vpliv ima vega na našo ceno opcije (theta je majhna). Bližje kot smo datumu dospetja, večji vpliv ima theta (večja je vrednost).
Na zgornjem grafu si lahko pogledamo časovno vrednost opcije. Vidimo, da pada eksponentno – točno zaradi tega, ker je theta večja (v bistvu vedno bolj negativna – in ima vedno bolj negativen vpliv na ceno opcije). Theto si lahko predstavljamo kot naklon te funkcije – na začetku je naklon majhen (vrednost izgublja počasi) potem je vedno bolj strm (vrednost izgublja hitro).
Delnica podjetja CDC Corp (CDCAQ) se nahaja tik pod močnim odporom. V zadnjih mesecih je močno narasla in večrat poskusila prebiti mejo petih dolarjev.
V primeru, da bo cena prebila to mejo, lahko cena zelo hitro nadaljuje svojo (kratkoročno) pot navzgor – t.i. “breakout”. Podobna situacija je na tej delnici že nastala v sredini leta 2009, ko je ob preboju poskočila iz 5 dolarjev na 10. Kratkoročni borzni trgovci lahko to izkoristite z nakupom ob preboju in čakanjem na prve znake obrata za izstop iz pozicije.
Za investitorje pa ta delnica ni najbolj primerna, saj so fundamentalni podatki podjetja relativno slabi.
Danes znova ni pomembnejših makroekonomskih objav. V zadnjih dveh mesecih so bili makroekonomski podatki vedno manj prepričljivi in v povprečju niso presegali pričakovanj analitikov. To se kaže tudi v indeksu presenečenja (Citigroup Economic Surprise Index), ki se vztrajno bliža vrednosti 0 (ko so dejanski podatki enaki pričakovanjem analitikov).
Loading ...
